引言

投资港股和澳门市场，需了解和把握一些重要指标，本文总结港澳宝典最准的三个指标，并给出相应的配置方案。与A股和美股相比，港股和澳门市场相对比较特殊，具有一定的投资优势。但也存在一些风险和不确定性，需要把握好相应的指标，才能获得较好的收益。

港股宝典最准的三个指标

1. 估值: 估值是衡量公司价值的最重要指标之一，重要性综合排序NO1。估值低的公司，说明市场对公司未来发展和业绩的预期较低；估值高的公司，则说明市场对公司未来发展和业绩的预期较高。我们比较港股市场整体估值水平与世界其他主要市场的估值水平，可以看到港股市场整体估值水平较低，具备一定投资价值。

2. 流动性: 流动性是衡量资产能否快速变现的重要指标，重要性综合排序NO2。港股市场相对于A股市场和美股市场，具有更好的对外开放度和流动性。一方面，港股市场投资者以机构投资者为主，交易量和流动性相应更高；另一方面，港股市场与国际市场高度接轨，投资者可方便换取美元、港币等货币进行投资，流动性更高。

3. 增长展望: 增长展望是衡量公司未来业绩能否持续增长的指标，重要性综合排序NO3。我们对港股市场主要行业公司的增长展望进行了归纳整理，发现有相当数量的公司具备很好的增长潜力。其中，以腾讯、阿里巴巴为代表的科技龙头公司，以及以美团、京东为代表的消费科技巨头，都展现出强劲的增长势头。

澳门宝典最准的三个指标

1. 博彩牌照数量: 澳门博彩业是澳门主要经济支柱之一，博彩牌照数量反映了澳门博彩业的竞争格局。目前澳门共有6张博彩牌照，其中金沙集团占据50%份额，银河娱乐和新濠国际各占25%。在牌照逐渐到期后，牌照的数量和格局有望发生变化，牌照价格将维持在较高水平，牌照价值有望重新定价。

2. 短期离岸赌注收益率: 短期离岸赌注收益率是衡量澳门博彩业盈利水平的重要指标。近年来，澳门博彩收入持续下滑，盈利水平及离岸赌注收益率呈现下降走势。2017-2019年澳门赌场离岸赌注收益率分别为1.5%、1.6%和1.6%，2020年延续下降趋势。对投资者而言，把握离岸赌注收益率走势至关重要。

3. 入境游客增长: 澳门入境游客数量是衡量澳门旅游业和博彩业需求的重要指标。近年来澳门入境游客数量波动下滑，2016年以来，澳门入境游客数量增速下滑，2020年由于新冠疫情影响，澳门入境游客数量同比下滑85%以上。未来随着疫苗普及和经济复苏，澳门入境游客有望逐渐回暖，利好旅游业和博彩业发展。

配置方案发布版84

1. 港股配置 科技龙头+业绩稳健的高股息股+优质中小盘股

以科技龙头为主的腾讯、阿里巴巴为基石配置，同时积极布局业绩稳健的高股息股和优质中小盘股，持有2-3年，有望获得较大的预期收益。

2. 澳门配置 博彩巨头+疫情利好的休闲旅游+免税消费

以银河娱乐、新濠国际等博彩巨头为基石配置，同时布局凯恩国际等休闲旅游公司和LV等免税消费龙头，持有2-3年，有望获得较好的预期收益。

3. 跨地域+跨市场配置 低估优质资产+疫情后需求复苏

通过港股通等渠道，跨地域和跨市场配置低估优质资产和疫情后需求复苏的个股，2-3年持股有望带来较好的预期收益，主要有腾讯、美团、银河娱乐、新濠国际等优质资产配置。

总结

本文总结港澳宝典最准的三个指标，并给出相应的配置方案。港澳市场具有相对低估的优势以及较好的流动性，配置港科技龙头、博彩龙头等优质资产可带来较高的投资收益。通过低估资产+高增长等配置方案，未来1-3年或有望获得较好的投资收益。